9月初，突然傳出歐菲光被蘋果踢出供應(yīng)鏈的消息，導(dǎo)致歐菲光股票在9月1號(hào)開盤就一字跌停，最終收?qǐng)?bào)17.66元，跌幅為6.61%。針對(duì)此言論，歐菲光迅速發(fā)出聲明澄清，稱此報(bào)道為不實(shí)傳聞。澄清發(fā)出后，歐菲光股票又大幅反彈。
歐菲光澄清被蘋果“移出群聊”傳言
在9月1日開盤之前，有媒體報(bào)道稱，蘋果公司已從供應(yīng)鏈清單中刪除了歐菲光，所有iPad觸控訂單都返回了臺(tái)廠，由業(yè)成GIS與宸鴻TPK來供貨。據(jù)悉，蘋果iPad低價(jià)版的觸控模組是由這三家公司共同提供的，而且這三家公司的供應(yīng)比例大致相同。
隨后，歐菲光發(fā)出緊急澄清，稱上述言論均為謠言，并表示該公司與蘋果之間的合作良好，訂單情況持續(xù)穩(wěn)定，沒有發(fā)生“被剔除供應(yīng)鏈名單”的情況。
當(dāng)天歐菲光開盤即一字跌停，澄清公告發(fā)出后，大幅反彈，一度翻紅，最終股價(jià)收?qǐng)?bào)17.66元，跌幅為6.61%。
記者在互動(dòng)平臺(tái)上看到，有不少投資者針對(duì)該事件影響進(jìn)行提問，內(nèi)容涉及蘋果調(diào)整供應(yīng)鏈對(duì)公司的影響、是否承接歐菲光訂單等。除歐菲光和藍(lán)思科技外，被提問的上市公司包括長信科技、信維通信、領(lǐng)益智造，均為A股市場上的蘋果概念股。
觸控業(yè)務(wù)營收僅占總體11%
作為消費(fèi)電子龍頭，歐菲光交出了亮眼的半年報(bào)成績單。上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.02億元，同比增長了23倍，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)部分大客戶訂單增加，光學(xué)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長，攝像頭模組和光學(xué)鏡頭出貨提升，同時(shí)受益于大客戶平板電腦銷量增長和觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司整體盈利能力持續(xù)改善。
傳言蘋果已將歐菲光的觸控業(yè)務(wù)從供應(yīng)鏈中刪除，在歐菲光的整體營收結(jié)構(gòu)中并不明顯。上半年，公司實(shí)現(xiàn)觸控產(chǎn)品營業(yè)收入26.77億元，同比下降44.30％，占營業(yè)總收入的11.4％。主要原因是安卓觸控業(yè)務(wù)的獨(dú)立發(fā)展和觸控顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化。
在2019年11月，歐菲光會(huì)將其在安徽精卓的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安徽鼎恩，后者持有安徽精卓51.88％的股份。安徽精卓主要從事安卓相關(guān)的的觸摸屏和觸控顯示全貼合模組等觸控顯示相關(guān)業(yè)務(wù)，并且不再納入歐菲光合并報(bào)表范圍。對(duì)此，歐菲光表示，這將有助于公司專注于光學(xué)核心業(yè)務(wù)并促進(jìn)公司的長期發(fā)展。
歸母凈利潤增速“過山車”
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，歐菲光的主要業(yè)務(wù)是光學(xué)影像核心業(yè)務(wù)和微電子業(yè)務(wù)，相應(yīng)的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括影像模塊，光學(xué)鏡頭，微電子和觸控產(chǎn)品。
今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入234.65億元，同比下降0.53％，實(shí)現(xiàn)凈利潤5.02億元，同比增長超過22倍，出現(xiàn)降收增利的情況。對(duì)此，該公司在其半年度報(bào)告中表示，營收下降主要是由于安卓觸控業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，而利潤增長主要是由于一些大客戶的訂單增加，光學(xué)業(yè)務(wù)仍在繼續(xù)保持快速增長，相攝像頭模組和光學(xué)鏡頭的出貨量增加。同時(shí)，受益于平板電腦銷量的增長和觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，盈利能力得到提高。
分產(chǎn)品條線來看，上半年該公司光學(xué)光電產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收181.97億，同比下降2.30%；微電子業(yè)務(wù)整體營業(yè)收入為44.64億元，較去年同期下降3.29%?？梢钥吹剑鈱W(xué)光電產(chǎn)品營收占該公司營收的比重高達(dá)77.55%，為其創(chuàng)收的主要來源。
需要注意的是，在該公司光學(xué)光電產(chǎn)品中，上半年其觸控產(chǎn)品營收為26.77億元，同比大降44.30%，下降的主要原因是安卓觸控業(yè)務(wù)出表獨(dú)立發(fā)展，觸控顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。此外，除安卓客戶攝像頭模組營收同比微降0.02%外，其非安卓影像模組產(chǎn)品、光學(xué)鏡頭產(chǎn)品營收均實(shí)現(xiàn)同比正增長。
數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年—2020年上半年，該公司歸母凈利潤分別為-0.18億元、0.86億元、2.21億元、3.15億元、2.67億元、3.68億元、6.2億元、7.44億元、0.21億元、5.02億元，分別同比增長-177.58%、574.16%、156.94%、42.71%、-15.35%、30.17%、68.69%、19.93%、-97.18%、2290.28%。
然而，當(dāng)市場對(duì)歐菲光盈利能力給予樂觀預(yù)期時(shí)，該公司卻在2019年4月發(fā)布了2018年度業(yè)績快報(bào)修正公告。公告顯示，根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)，經(jīng)公司確認(rèn)并對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整，該公司歸母凈利潤為-5.19億元，較上年同期暴降163.10%。
為何業(yè)績快報(bào)中披露的數(shù)據(jù)與最終經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)相差巨大？-5.19億元與18.39億元差額高達(dá)23.58億元，如此多的歸母凈利潤差額去了哪里？
據(jù)其2018年業(yè)績快報(bào)修正公告顯示，該公司及下屬子公司對(duì)2018年末存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了全面清查和資產(chǎn)減值測試，其中，與存貨相關(guān)的跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提和成本結(jié)轉(zhuǎn)合計(jì)24.37億元，同時(shí)，評(píng)估應(yīng)收賬款回收的可能性，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7510.21萬元，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)告的數(shù)據(jù)產(chǎn)生差異。
此外，該公司2019年第一季度凈利潤也錄得虧損，虧損額為2.57億元，其中計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備2.32億元，同時(shí)未在規(guī)定期限內(nèi)披露業(yè)績預(yù)告。
可以看出，如果剔除2011年歸屬于母公司凈利潤的負(fù)值，則在歸屬于母公司凈利潤為正的半年中，2019年上半年歸母凈利潤錄得近十年來的最低值。如此低的基數(shù)在一定程度上提高了公司今年上半年母公司凈利潤的同比增速?？紤]到這些因素，公司未來的業(yè)績?cè)鲩L能否保持高增長仍值得質(zhì)疑。
概念股如何應(yīng)對(duì)“蘋果依賴癥”？
中國的供應(yīng)鏈企業(yè)對(duì)于地球另一端蘋果公司的起著重要作用。今年年初，新冠疫情在中國爆發(fā)。蘋果在第二季度報(bào)告中表示，該公司在中國的制造、供應(yīng)鏈和外包合作伙伴提供的物流服務(wù)遭到影響，導(dǎo)致iPhone供應(yīng)暫時(shí)短缺，影響了全球銷售。此外，中國還是蘋果的重要銷售市場。由于零售商店和渠道合作伙伴商店的臨時(shí)關(guān)閉，其在中國的產(chǎn)品銷售也受到不利影響。
數(shù)據(jù)顯示，A股共有88只個(gè)股為蘋果概念股。其中有49只屬于電子行業(yè)，16只屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)；在中小板上市的個(gè)股居多，為32只，其次為創(chuàng)業(yè)板27只、主板24只，而科創(chuàng)板僅有5只；有7家上市公司上半年業(yè)績虧損，另外81家中有52家實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤的正增長，有29家為負(fù)增長。
從絕對(duì)數(shù)排列看，工業(yè)富聯(lián)是上半年?duì)I業(yè)收入、凈利潤最高的蘋果概念股，中小板“一哥”立訊精密的歸母凈利潤位列第二，而位列第三的則是藍(lán)思科技。相比于去年同期，凈利潤增長最快的前三位依次是歐菲光(23倍)、藍(lán)思科技(13.2倍)和*ST奮達(dá)(9.6倍)。
翻閱半年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，部分上市公司已將客戶集中度較高和對(duì)蘋果公司存在依賴列入風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。作為蘋果公司玻璃及結(jié)構(gòu)件檢測設(shè)備提供商的天準(zhǔn)科技表示，公司在過去三年向前五大客戶銷售的金額占同期營業(yè)收入的69.22%、70.28%和53.22%；燕麥科技則稱，公司測試設(shè)備測試的FPC 主要應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品，銷售收入對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈存在依賴。
為了擺脫對(duì)蘋果的依賴，一些供應(yīng)鏈公司加快了“去蘋果化”的進(jìn)程，而另一些則還在力爭上游。以市值最大的立訊精密為例，上半年其營業(yè)收入和凈利潤增長了近70％。作為蘋果機(jī)場的主要制造商，蘋果在2019年貢獻(xiàn)了其總銷售額的55.43％。
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