【模切行業(yè)】飛榮達(dá)：公司目前是蘋(píng)果的原材料供應(yīng)商，有部分產(chǎn)品間接供應(yīng)給客戶

6月24日模切之家訊：6月21日，A股模切廠商飛榮達(dá)（300602.SZ）在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前是蘋(píng)果的原材料供應(yīng)商，但未直接供貨，有部分產(chǎn)品間接供應(yīng)給客戶。

飛榮達(dá)成立于 1993 年，是從事電磁屏蔽材料及器件、導(dǎo)熱材料及器件、基站天線及相關(guān)器件、防護(hù)功能器件的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并能夠?yàn)榭蛻籼峁┫嚓P(guān)領(lǐng)域的整體解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)終端、通訊設(shè)備、 計(jì)算機(jī)、汽車(chē)電子、家用電器和其它終端領(lǐng)域，致力成為以 ICT 領(lǐng)域新材料及智能制造與相關(guān)領(lǐng)域應(yīng)用方案解決為主營(yíng)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)。

飛榮達(dá)客戶覆蓋通信、電子、汽車(chē)等行業(yè)領(lǐng)域的世界 500 強(qiáng)或國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，前五大客戶集中度穩(wěn)定。其中，終端類(lèi)客戶包括華為、微軟、聯(lián)想、三星、榮耀、小米及 MOTO、Dell 等。通信類(lèi)客戶包 括華為、中興、諾基亞、愛(ài)立信、思科、中信科移動(dòng)、超聚變等。網(wǎng)絡(luò)通信類(lèi)客戶包括:微軟、思 科、浪潮、亞旭、同方、寶德及 Facebook、google、Juniper.ATOS 等。新能源汽車(chē)類(lèi)客戶包括廣 汽、北汽、中車(chē)、中興新能源汽車(chē)、一汽奔騰、一汽紅旗、東風(fēng)日產(chǎn)、寧德時(shí)代、深圳威邁斯、速 騰聚創(chuàng)、國(guó)軒及孚能等。光伏及儲(chǔ)能等新能源領(lǐng)域類(lèi)客戶包含華為、陽(yáng)光電源、古瑞瓦特、固德 威、富蘭瓦時(shí)及寧德時(shí)代等。

電磁屏蔽材料及器件、熱管理材料及器件、基站天線及相關(guān)器件和防護(hù)功能器件屬于高新材料與光通信技術(shù)交叉的高新技術(shù)領(lǐng)域，其產(chǎn)業(yè)鏈上游是基礎(chǔ)原材料的供應(yīng)商，中游是電磁屏蔽及導(dǎo)熱材料及器件的生產(chǎn)商，下游是網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)據(jù)中心（服務(wù)器）、消費(fèi)電子、通信、新能源汽車(chē)、人工智能、光伏儲(chǔ)能、醫(yī)療及家用電器等領(lǐng)域。

隨著新興應(yīng)用如自動(dòng)駕駛、AIoT 和邊緣運(yùn)算的推動(dòng)，許多大型云服務(wù)提供商正在加大對(duì)與 AI 相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資。同時(shí)，ChatGPT 等 AIGC 應(yīng)用的興起也加速了全球云服務(wù)提供商對(duì)于 AI 服務(wù)器的投資力度。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2023 年中國(guó) AI 服務(wù)器出貨量約為 35.4 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 24.65%，預(yù)計(jì) 2024 年達(dá)到 42.1 萬(wàn)臺(tái)。TrendForce 預(yù)測(cè)，2024 年全球 AI 服務(wù)器將超過(guò) 160 萬(wàn)臺(tái)，年成長(zhǎng)率達(dá) 40%，而后續(xù)預(yù)期 CSP 也將會(huì)更積極投入。

飛榮達(dá)產(chǎn)品在服務(wù)器上的應(yīng)用

PC 市場(chǎng)收縮觸底，AI PC 或?qū)⒊蔀槿略隽?。?jù) ifind 數(shù)據(jù)，23Q4 全球 PC 出貨量為 6710 萬(wàn)臺(tái)，同比減少 2.6%。但同比在 23Q1 觸底后逐季回暖，我們預(yù)計(jì) 2024 年將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。Canalys 預(yù)測(cè)，2024年全年出貨量將達(dá)到 2.67 億臺(tái)，同比增長(zhǎng) 8%，主要得益于 Windows 的更新周期，以及具備 AI 功能和采用 Arm 架構(gòu)電腦的崛起。到 2027 年，AI PC 出貨量將超過(guò) 1.7 億臺(tái)，其中近 60%將部署在用領(lǐng)域。IDC 預(yù)測(cè)，2023 年 AI PC（不含 AI 平板電腦）在中國(guó)市場(chǎng)滲透率為 8%，2024 年預(yù)期到55%，2025 年預(yù)期到 75%，窗口期僅為兩年。我們認(rèn)為目前 PC 市場(chǎng)出貨量增長(zhǎng)蓄勢(shì)待發(fā)，AI PC將在接下來(lái)的電腦更新周期及之后提供額外動(dòng)力。

飛榮達(dá)產(chǎn)品在筆記本電腦中的應(yīng)用

AR/VR 仍處發(fā)展初期，市場(chǎng)潛力較好。IDC 預(yù)估 2023 年全球增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）和虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）頭顯出貨量為 810 萬(wàn)臺(tái)，同比減少 8.3%。IDC 認(rèn)為在 Meta 的 Quest 3、蘋(píng)果的 Vision Pro 頭顯帶動(dòng)下，2024 年 AR/VR 頭顯出貨量將會(huì)迎來(lái)明顯的增長(zhǎng)，預(yù)估同比增長(zhǎng) 46.4%。細(xì)分 AR 與 VR，2023 年全球 AR 設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng) 84.19%，中國(guó)出貨量占其中 48.1%。對(duì)比 VR 市場(chǎng)，2023 年全球出貨量同比下降 34.09%。而且對(duì)于 2024 年，市場(chǎng)對(duì) AR 的預(yù)期更高，將實(shí)現(xiàn)再次翻倍增長(zhǎng)，全球出貨量或達(dá) 95.3 萬(wàn)臺(tái)。飛榮達(dá)產(chǎn)品布局均吻合 VR 所需的散熱模組、導(dǎo)熱界面材料、VC/熱管、銅/鋁箔等，VR 精密注塑/沖壓件、風(fēng)扇、連接器等。

飛榮達(dá)產(chǎn)品在VR中的應(yīng)用

通信行業(yè)是電磁屏蔽及導(dǎo)熱器件最重要的使用領(lǐng)域，通信領(lǐng)域由于其工作原理的特殊性，對(duì)電磁屏蔽及導(dǎo)熱器件的需求非常旺盛。通信行業(yè)對(duì)電磁屏蔽及導(dǎo)熱器件的需求主要是程控交換機(jī)和移動(dòng)通訊基站設(shè)備，通信設(shè)備的需求規(guī)模很大程度上決定了電磁屏蔽及導(dǎo)熱器件的市場(chǎng)需求。據(jù)工信部披露的數(shù)據(jù)，截至 2023 年底，全國(guó)移動(dòng)通信基站總數(shù)達(dá) 1162 萬(wàn)個(gè)，其中5G 基站為 337.7 萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的 29.1%，同比提升 7.8pcts。

飛榮達(dá)產(chǎn)品在通信基站中的應(yīng)用

2023H1，飛榮達(dá)新能源汽車(chē)部分定點(diǎn)項(xiàng)目逐步量產(chǎn)，訂單量同比增長(zhǎng)明顯。公司為華為汽車(chē)及充電樁供貨，擁有小米供應(yīng)商資質(zhì)，并且為客戶的汽車(chē)及其他終端產(chǎn)品提供石墨、導(dǎo)熱材料、風(fēng)扇、散熱模組等。隨著華為汽車(chē)及充電樁、小米汽車(chē)等相關(guān)產(chǎn)品未來(lái)量產(chǎn)，公司有望持續(xù)受益。同時(shí)其他新能源汽車(chē)類(lèi)客戶包括廣汽、北汽、中車(chē)、中興新能源汽車(chē)、一汽奔騰、一汽紅旗、東風(fēng)日產(chǎn)、寧德時(shí)代、深圳威邁斯、速騰聚創(chuàng)、國(guó)軒及孚能等，也有望隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放。

飛榮達(dá)產(chǎn)品在新能源汽車(chē)中的應(yīng)用

飛榮達(dá)產(chǎn)品在電池包中的應(yīng)用

具有業(yè)界比較齊全的產(chǎn)品線及相關(guān)技術(shù)，在電磁屏蔽材料及器件方面包含導(dǎo)電布襯墊、金屬屏蔽器件、導(dǎo)電硅膠、導(dǎo)電膠、吸波片及金屬器件等滿足電磁屏蔽需要的產(chǎn)品；在熱管理材料及器件方面包含散熱模組、VC、熱管、風(fēng)扇、液冷板、導(dǎo)熱界面材料及石墨片等滿足熱管理需要的產(chǎn)品等。公司產(chǎn)品種類(lèi)非常廣泛，能夠滿足不同客戶的不同產(chǎn)品、不同使用環(huán)境場(chǎng)合及不同使用等級(jí)等方面的需求，為客戶節(jié)約大量的采購(gòu)資源及成本。公司通過(guò)多年的積累，擁有各產(chǎn)品相關(guān)的技術(shù)人才，在為客戶提供不同產(chǎn)品的同時(shí)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┧璁a(chǎn)品的原理分析，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造及測(cè)試等方面的高度定制化解決方案服務(wù)，引導(dǎo)客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值采購(gòu)，增強(qiáng)客戶粘性。